10년 만기 국채 수익률은 금요일에 3.964%로 마감했으며 이번 주 초에는 2년 만기 국채 수익률이 2007년 이후 최고치인 4.9%에 도달했습니다. 이는 금리 상승이 기업과 투자자들에게 잠재적인 가시로 남아 있다는 신호입니다.

이론적으로 높은 금리는 카지노 운영자 와 각각의 고객 기반에 걸림돌이지만 Bank of America 전략가 Savita Subramanian은 상황을 다르게 보고 있습니다. 그녀와 그녀의 팀은 최근 최고 및 최저 명목 금리 베타(금리 상승에 대한 주식의 긍정적 또는 부정적 민감도의 척도)로 주식 스크린을 운영했습니다. 장부의 더 나은 측면에서 Las Vegas Sands(NYSE: LVS)와 MGM Resorts International(NYSE: MGM)은 상위 20개 이름 중 하나입니다.

스크린은 5% 수준에서 통계적으로 유의미한 베타(기울기)가 있고 최소 10년의 월 수익률을 가진 주식만 포함하여 명목 10년 수익률의 월별 변화 대비 주식의 월 초과 수익률 회귀를 기반으로 합니다. ,”라고 Subramanian이 썼습니다.

Sands와 MGM은 명목 금리 인상으로 잠재적으로 도움을 받을 수 있는 상위 20개 기업 중 유일한 게임 회사이며 Bank of America의 하위 20개 기업 목록에는 해당 업계의 회사가 없습니다.

LVS, MGM에 대해 더 많은 요율 지원이 제공될 수 있습니다.

올해 들어 많은 시장 참여자들은 연준이 연초에 금리를 몇 차례 인상하여 매번 25bp씩 조정하고 결국에는 그 정책에서 물러날 것이라고 낙관했습니다. 최근 경제 데이터의 급증은 중앙 은행이 그러한 사치를 누리지 못할 수도 있음을 나타냅니다.

JP모건 두브라브코 라코스-부자스 전략가는 보고서에서 "최근 경제 데이터(급여, 소매 판매/소비, PCE/CPI/PPI)는 금리가 더 오랫동안 더 높을 가능성이 있음을 시사한다"고 말했다. "채권 시장은 점점 더 매파적인 시나리오에서 가격이 책정되고 있지만 주식 시장은 그렇지 않습니다."

MGM은 이번 주에 7.77% 급등하여 2023년에는 36.92%까지 상승했습니다. 이는 라스베이거스 스트립과 지역 카지노 및 두 곳의 마카오 공연장의 강세에 힘입어 상승한 것입니다.

Bank of America에 따르면 Sands의 명목 금리 베타는 11.6입니다. 단지 6개의 주식만이 그 지표에서 더 높은 순위를 차지했습니다. MGM의 명목 금리 베타인 7.5는 은행 목록에서 18 번째 자리에 적합합니다.

BofA 순위에서 부동산 테이크 아웃

역사적으로 부동산은 국채 수익률 상승과 가장 음의 상관관계가 있는 분야 중 하나입니다. 당연히 Bank of America 명목 금리 베타 위반자 목록의 약 40%가 해당 그룹에 속합니다.

Encore Boston Harbor의 부동산 자산을 소유하고 있는 Realty Income(NYSE: O)은 명목상 이익 베타 위반자이지만 게임 노출은 앞서 언급한 장소로 제한됩니다.