Wynn Resorts, 사모 발행으로 6억 달러 부채 매각

Wynn Resorts(NASDAQ: WYNN)는 WRF(Wynn Resorts Finance) 사업부가 2031년 만기가 도래하는 6억 달러 상당의 회사채를 사모로 매각했다고 발표했습니다. 그 채권에는 7.125%의 쿠폰이 있습니다.

카지노 운영자는 2025년 만기가 도래하는 WRF 채권에 대한 공개매수를 시작하기 위해 해당 판매 수익금을 사용하고 있습니다. 나머지 자본은 아직 미결제 채권을 구매하고 거래와 관련된 수수료 및 비용을 지불하는 데 사용될 것입니다.

입찰은 연장되거나 조기에 종료되지 않는 한 2023년 2월 15일 뉴욕시 시간으로 오후 5시에 만료될 예정입니다.”라고 게임 회사에서 발표한 성명서에 따르면. "만료 시간 이전에 2025년 채권을 유효하게 제출한 보유자는 2025년 채권 원금 $1,000당 $1,024.50를 받을 수 있습니다."

회사채 발행인이 만기 전에 채권을 상환할 때 채권 보유자에게 보상을 제공하는 것은 표준 관행입니다.

Wynn 리조트의 이점

Wynn 채권 보유자와 주식 투자자에게 새로운 신용 시설은 단순한 이유 때문에 관련이 있습니다. 작년에 금리 상승으로 부채가 많은 회사, 특히 투자 부적격 등급을 받은 회사가 약해졌습니다.

Encore Boston Harbor 운영자는 2025년에 만기가 도래하는 채권을 매입할 때 이자 비용 절감액이 얼마인지 언급하지 않았습니다.

2022년 말에 Wynn은 121억 2000만 달러의 부채를 지고 있었고 그 중 절반 이상이 Wynn Macau 사업부 에 귀속되었습니다 . 이 회사는 2022년 12월 31일 현재 36억 5천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있습니다.

Wynn Macau 이익으로 부채 감소에 도움이 될 수 있음

121억 2천만 달러의 부채를 근절하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 그럼에도 불구하고 Wynn은 마카오 회복이 추진력을 얻는 다면 부채를 줄이고 대차대조표를 강화함으로써 올해 진전을 이룰 수 있습니다 . Wynn은 특별 행정 구역(SAR)에서 Wynn Macau와 Wynn Palace를 운영합니다.

"마카오는 가장 중요한 여행을 마치고 춘절 연휴 기간인 1Q23 초에 급격히 반등했으며, WYNN의 부동산이 일주일 동안 하루 400만 달러의 EBITDA를 창출함에 따라 이 지역에서 COVID-19 완화 제한이 완화되었습니다."라고 썼습니다. Stifel 분석가 Steven Wieczynski는 이번 주 초에 메모를 남겼습니다.

Wynn이 VIP에 대한 의존도를 줄이고 마진이 더 높은 대량 및 프리미엄 대량 고객에 더 집중함에 따라 마카오의 매출 및 수익 성장의 여지도 있습니다.

Wieczynski는 "우리는 또한 WYNN이 비용 구조를 유지하면서 자산이 보다 마진 친화적인 게임 부문으로 이동함에 따라 장기적으로 마카오에서 더 높은 수익성을 창출할 수 있을 것이라고 믿습니다."라고 덧붙였습니다.

그는 $127의 목표가로 Wynn을 "매수"로 평가합니다.

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